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4、总结违法违规举债、变相举债所形成的，而又没有纳入政府债务限额管理的地方政府债务，我们将其称为隐性地方政府债务。我们认为隐性债务的来源可以分为两类：一类是PPP、政府投资基金、政府购买服务等项目；另一类是地方政府融资平台等单位替地方政府融资，由地方政府提供担保、提供偿还资金。（我们需要提请大家注意“债务”与“负债”之间的区别，规范的PPP项目会给政府带来中长期的支出责任，但并不会形成政府债务。）

至此，最早一批进入中国的外资商超已纷纷撤离。沃尔玛、家乐福加入腾讯系，欧尚、大润发牵手阿里系，外资商超成为中国互联网巨头的一块“拼图”。此外，乐天玛特彻底退出中国，麦德龙正在寻找买家。国是直通车 侯雨彤 制图外资商超沉浮录最初，外资商超在中国做生意并不容易。

责任编辑：霍琦[环球网报道记者崔天也]27日下午，巴基斯坦总理伊姆兰•汗就近日以来印巴两国关系发表全国讲话，呼吁双方坐下来，通过谈判解决问题。反对派巴基斯坦穆斯林联盟的两名领导人对总理伊姆兰•汗的表态表示了坚定的支持，并称，在印巴问题上，所有巴基斯坦人都是团结一致的。

化解隐性债务很可能会对经济增长造成下行压力，而压力的大小取决于三个因素：存量隐性债务的规模、地方政府债务额度提高的幅度、债务化解的期限。鉴于PPP等项目形成的债务都具有较长的期限，因此我们建议将债务化解的期限定为5-10年。一般来说，某项政策对实体经济造成的影响由这类政策进行对冲的效果最好。因此，相对于货币政策、金融监管政策而言，此时财政政策对冲经济下行压力更为合适。我们认为，可以采用“增开前门”和“提高财政政策积极度”两类政策工具包，以防止在化解存量债务时出现处置风险的风险。

黄金策略：盘初反弹1225做空，1227补仓空，止损1230，目标1218；下方有效跌破1218反弹继续空，目标1215；下方回落1215做多，目标1220-1222。责任编辑：陈平锦胜集团（控股） （00794）公布，于2018年12月10日在香港交易所回购46.0万股，耗资32.262万港币，回购均价为0.7013港币，最高回购价0.7100港币，最低回购价0.6700港币。

在京津冀及周边区域，6月中下旬，区域前期受高温、偏南风及较强太阳辐射影响，中南部可能出现臭氧轻至中度污染过程，后期区域整体以良至轻度污染为主，首要污染物为臭氧。其中，15日，区域北部以良至轻度污染为主，中南部以轻至中度污染为主，河北中南部、河南北部和沿太行山区域部分城市可能出现重度污染；16日，区域北部以良至轻度污染为主，中南部以轻至中度污染为主；17-18日，区域中北部以轻至中度污染为主，南部以良至轻度污染为主；19-20日，区域北部为优良，中南部大部以良至轻度污染为主；21-26日，区域北部以良至轻度污染为主，中南部以轻至中度污染为主，河北中南部和河南北部部分城市可能出现重度污染；27-30日，区域大部以良至轻度污染为主。